日前，山西焦煤（000983）(股票代码“000983”)宣布通告称，公司拟通过刊行股份及支付现金方法购置公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司(简称“焦煤集团”)持有的分立后存续的华晋焦煤有限责任公司(简称“华晋焦煤”)51%股权，购置李金玉、高建平合计持有的山西华晋明珠煤业有限责任公司(简称“明珠煤业”)49%股权。经生意各方友好协商，其中华晋焦煤51%股权的转让价钱为73.11亿元，明珠煤业49%股权的转让价钱为6.16亿元。
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《经济参考报》记者注重到，早在2019年4月，山西省召开全省深化国有企业刷新大会，提出要善于用好用活上市公司，增强市值治理，逐步提升资产证券化率。另外山西焦煤曾在2021年年报中体现，正全力推进华晋焦煤资产重组。关于本次重组，山西焦煤以为，将标的公司注入上市公司，响应国家、山西省委和省政府关于深化国企刷新战略安排，有利于提升国有资产证券化率;还将推动煤炭资源整合，打造焦煤板块龙头上市公司。
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全力推进资产重组
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日前，山西焦煤正式对外披露了刊行股份及支付现金购置资产并召募配套资金暨关联生意报告书(草案)，欲收购华晋焦煤51%股权和明珠煤业49%股权�；姑杭懊髦槊阂抵饕邮旅禾靠伞⑾囱〖庸さ扔�，主要产品为炼焦煤。本次生意完成前，焦煤集团持有华晋焦煤51%股权，为华晋焦煤的控股股东�；姑撼钟忻髦槊阂�51%股权，为明珠煤业的控股股东，明珠煤业另外49%的股权由李金玉和高建平持有。
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果真资料显示，山西焦煤的主营营业是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产谋划等。现在山西焦煤的主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等，其中煤炭产品主要是焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等。公司煤炭销售的主要客户是东北、华北、南方地区的大型钢铁企业及发电企业。
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数据显示，2020年、2021年以及2022年上半年，山西焦煤实现营业收入划分为337.57亿元、452.85亿元和277.13亿元，其中2021年和2022年上半年同比增添34.15%和44.14%;同期实现归母净利润划分为19.56亿元、41.66亿元和56.94亿元，其中2021年和2022年上半年同比增添112.94%和192.88%，谋划业绩稳健增添。别的，同期山西焦煤谋划运动爆发的现金流量净额划分为52.42亿元、110.08亿元和58.69亿元。
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在2021年年报中，山西焦煤体现正全力推进华晋焦煤资产重组，坚持“总体计划合规合理、细节问题不回避”的原则，始终坚持与羁系机构的亲近相同。
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标的公司竞争优势较大
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据先容，华晋焦煤为设计产能合计1190万吨的大型煤炭企业，其主导产品为低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的主焦煤和中灰、低硫、特低磷的配焦煤。就炼焦煤行业来看，凭证数据，2021年我国炼焦煤产量为48992.00万吨。其中，华晋焦煤炼焦精煤产量567.73万吨，占天下炼焦煤总产量的1.16%。别的，从单矿产能来看，阻止2022年2月尾，华晋焦煤四座矿井审定产能1110万吨，占山西省现有煤矿现实公示产能的1.05%。
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在区位和物流方面，华晋焦煤也具有较大优势�；姑旱卮�，靠近煤炭消耗区，煤炭产品辐射半径大。公司商品煤可通过铁路笼罩华北、华东及中南地区，可通过公路抵达太原、襄汾、河津等周边地区并可通过日照港（600017）、京唐港等口岸下水出口或南运。
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财务数据显示，2020年、2021年以及2022年1-3月，华晋焦煤的营业收入划分为51.50亿元、88.85亿元和21.96亿元。《经济参考报》记者注重到，华晋焦煤自2020年起逐步最先执行焦煤集团精煤战略，2021年实现所有原煤洗选后销售，不保存直接对外销售的原煤。上述各期内，华晋焦煤的精煤收入划分为46.96亿元、74.68亿元和17.77亿元，划分占当期营收的91.19%、84.06%和80.89%。同期，明珠煤业的营业收入划分为3.48亿元、6.99亿元和1.71亿元，净利润划分为8572.34万元、28418.68万元和7324.87万元。
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有利于提升工业集中度
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山西焦煤以为，此次生意能够响应国有企业刷新，提升国有资产证券化率。2019年4月，山西省召开全省深化国有企业刷新大会，提出要善于用好用活上市公司，增强市值治理，逐步提升资产证券化率。2020年4月，山西省召开省属国企提高资产证券化率专题聚会，勉励有条件的企业集团将资产注入上市公司，并对省属国有企业资产证券化率提出明确要求。
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山西焦煤称，随着煤炭行业近年来的快速生长，新矿井及所属配套选煤厂的投产建成，煤炭资源整合的推进，焦煤集团和公司部分产品有了同质性，爆发了一定水平的同业竞争。由于公司在质料采购、牢靠资产租赁、部分产品销售和包管公司必需的谋划辅助效劳等方面需要获得控股股东支持和充分使用大集团的优势，关联生意一定水平上不可阻止。
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通过本次重组，将标的公司注入上市公司，纳入上市公司合并规模，推动煤炭资源整合，打造焦煤板块龙头上市公司，镌汰上市公司与控股股东之间同业竞争，降低相互间关联生意，有助于上市公司规范运营，�；ど鲜泄炯捌渲行」啥ㄒ�，有助于释放先进产能，提升上市公司在焦煤板块的工业集中度、市场话语权、行业影响力和焦点竞争力。
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在标的资产评估和作价方面，山西焦煤称，古板能源行业属于重投资行业，生产设施投资占总资产比例较大，接纳资产基础法能更好地反应公司价值，即华晋焦煤的股东所有权益价值为143.36亿元、明珠煤业的股东所有权益价值为12.58亿元。经生意各方友好协商，以此为基础确定标的资产的转让价钱合计为79.28亿元，其中华晋焦煤51%股权的转让价钱为73.11亿元，明珠煤业49%股权的转让价钱为6.16亿元。
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今年1月，山西焦煤和焦煤集团签署了《业绩赔偿协议》及其增补协议，约定华晋焦煤2022年至2024年累计允许净利润49.22亿元。同时山西焦煤坦言，华晋焦煤将尽最大起劲确保上述盈利允许实现，可是盈利展望期内经济情形和行业政策等外部因素的转变均有可能给标的公司的谋划治理造成倒运影响。若是标的公司谋划情形未达预期，可能导致业绩允许无法实现，进而影响上市公司的整体谋划业绩和盈利水平。
