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? ? 上半年，经济增上进一步放缓，能源、原质料需求继续削弱，煤炭需求整体疲软。这种配景下，海内煤炭生产和煤炭入口双双离别一连多年的快速增添势头。只管云云，海内各环节煤炭库存仍然始终处于高位，海内煤价整体再度走低。
煤炭需求整体疲软
煤炭作为基础能源原质料，其需求形势与整个宏观经济体现息息相关。今年上半年，海内经济增上进一步放缓。国家统计局数据显示，按可比价钱盘算，一季度GDP同比增添7.4%，较去年同期回落0.3个百分点。其中，1-5月份，牢靠资产投资同比增添17.2%，增速较去年同期回落3.2个百分点；1-5月份，收支口总额同比下降1%，2013年同期增添14%。投资和收支口增速回落，经济增上进一步放缓，是导致今年上半年我国煤炭需求整体疲软的主要缘故原由。
分行业来看，发电行业用煤增添乏力。国家统计局数据显示，今年1-5月份，发电量合计21489亿千瓦时，同比增添5.7%，较去年同期提高1.7个百分点。只管发电量同比增速凌驾5%，但由于水电着力较多，水电发电量增添较快，1-5月份火电发电量同比仅增添4.2%。在经济增添放缓配景下，火电发电量增添4.2%也照旧不错的效果，若是发电耗煤量能够坚持同样增幅，一定也能对动力煤市场起到一定提振作用。但事实上，受发电煤耗下降等因素影响，发电耗煤量增幅远缺乏火电发电量增幅。阻止6月10日，天下重点电厂今年累计耗煤56715万吨，同比镌汰129万吨，下降0.23%。
钢铁行业用煤需求同比略有下降。由于上半年牢靠资产投资增添继续放缓，房地产开发投资增速回落，衡宇施工面积增速大幅下滑，钢材需求增添受到显着抑制。受此影响，生铁、粗钢产量仅是略有增添，焦炭产量甚至泛起小幅下降。国家统计局数据显示，1-5月份，生铁和粗钢产量划分同比增添0.2%和2.7%，较去年同期划分回落5.9和5.3个百分点；焦炭产量同比下降1.6%，而去年同期焦炭产量同比增添8.0%。钢铁行业用煤主要是炼焦用煤、烧结用煤和高炉喷吹煤。焦炭产量下降意味着焦煤需求有所镌汰，生铁产量仅增添0.2%则意味着烧结用煤和高炉喷吹用煤很难泛起显着增添。因此，总体来看，上半年钢铁行业用煤总量与去年同期相比略有下降。
建材行业用煤需求略有增添。建材行业中耗煤量最大的是水泥，现在水泥耗煤量占建行行业煤炭消耗总量的比重凌驾90%。今年上半年，受牢靠资产投资增添放缓影响，水泥需求量和产量增速也显着放缓。1-5月份，天下水泥产量同比仅增添4.1%，较去年同期回落4.8个百分点。若是再思量到水泥产品单位能耗一直下降，上半年水泥以及整个建材行业用煤需求也仅是略有增添。
化肥用煤需求基本平稳，化工用煤需求增添较快。合成氨和甲醇划分是化肥、化工行业两大主要耗煤产品，前者年耗煤量凌驾6000万吨，后者凌驾4000万吨，二者合计占化肥、化工行业耗煤总量的比重凌驾60%。今年1-5月份，合成氨产量2335.8万吨，同比下降1.56%。即便思量到年头自然气供应主要，气头企业开工率下降较多，煤头企业开工率相对较高，1-5月份合成氨耗煤总量同比也执偾基本坚持平稳，难以实现显着增添。现在甲醇质料主要有煤、自然气和焦炉煤气，其中以煤为质料的甲醇产能占总产能的比重凌驾60%。1-5月份精甲醇产量1421.5万吨，同比增添21.3%�Ｋ剂康浇衲暌岳唇固坎坎辉龇唇�，自然气供应偏紧，1-5月份以煤为质料的甲醇产量无疑坚持了较快增添势头，甲醇用煤需求增添较快。
原煤产量暂别增添
受煤炭需求疲软影响，今年上半年海内煤炭生产暂时离别了坚持多年的增添势头，原煤产量同比小幅下降。国家发改委网站发文称，今年1-5月份，天下煤炭生产略有下降。
从山西、内蒙古和陕西三大煤炭主产省区宣布的数据来看，今年以来三省区原煤产量有增有降，但降者居多，三省区原煤产量总体呈下降态势。其中，1-5月份，山西省原煤产量38671万吨，同比增添576万吨，增添1.4%；内蒙古原煤产量37748万吨，同比镌汰870万吨（注：与去年同期宣布的调理数据相比），下降2.3%；陕西省原煤产量16843万吨，同比镌汰897万吨，下降5.1%。山西、内蒙古、陕西前5个月合计生产原煤93262万吨，同比镌汰约1191万吨，下降1.3%。
近年来，天下原煤产量增量主要集中在以上三省区，其原煤产量占天下总产量的比重早已凌驾60%。若是将三省区2013年原煤产量与国家统计局宣布的天下原煤产量举行测算，三省区产量合计占天下总产量的比重已经靠近68%。因此，山西、内蒙古和陕西三省区原煤产量的转变对海内煤炭总产量影响重大，三省区原煤产量下降也意味着今年前5个月天下原煤产量很难实现增添。
煤炭入口总体持平
由于海内需求疲软，煤价一连走低，入口煤市场危害增添，今年上半年煤炭入口终结了一连多年的快速增添势头。据海关数据显示，1-5月份，我国累计入口煤炭13514万吨，较去年同期镌汰103万吨，下降0.8%�Ｋ剂康饺ツ�6月份煤炭入口量只有2235万吨，今年6月份煤炭入口量同比势必将有所增添，整个上半年煤炭入口量同比将基本持平或略有增添。
在煤炭入口终结快速增添的同时，煤炭出口仍在下降。据海关数据显示，1-5月份我国累计出口煤炭276万吨，同比镌汰83万吨，下降23.1%。与重大的海内煤炭产销量相比，煤炭出口已经可以忽略，国际市场进一步陷落。面临已经失去的市场，即便有关部分未来完全作废煤炭出口暂定关税，能否追回失去的市场，预计海内煤企也信心全无。
煤炭库存始终处于高位
虽然海内原煤产量和煤炭入口均离别了快速增添势头，可是，由于煤炭需求整体疲软，上半年从煤矿到口岸，再到终端用户，煤炭库存均始终处于高位。
煤矿煤炭库存处于高位。数据显示，5月末，天下国有重点煤矿煤炭库存高达4936万吨，较去年同期增添394万吨，增添8.7%；较去年年尾增添1081万吨，增添28.0%。
主要中转口岸煤炭库存处于高位。5月末，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港等三港煤炭库存总量合计1222万吨，较去年同期增添70万吨，增添6.1%；较去年年尾增添224万吨，增添22.5%。5月末，南方主要接卸港广州港煤炭库存高达320万吨，而去年同期和去年年尾，广州港煤炭库存则均在260万吨左右。
重点用户煤炭库存也处于相对高位。有关数据显示，阻止到6月10日，天下重点电厂煤炭库存合计为7608万吨，平均可用23天�？獯媪克淙唤先ツ昴晡诧蕴�551万吨，但较去年同期仍增添132万吨，增添1.6%。另据我的钢铁网数据显示，阻止到5月末，海内样本钢厂及自力焦化厂炼焦煤库存总量1029万吨，虽然较去年年尾镌汰了280万吨左右，但较去年同期仍增添53万吨，增添5.5%。
煤炭价钱整体走低
煤炭需求增添乏力，库存高企，上半年，各煤种期、现货价钱均普遍走低。
期货方面，年头以来，炼焦煤和动力煤价钱均泛起大幅下滑。来自尊商所和郑商所的数据显示，6月11日，炼焦煤和动力煤主力合约收盘价划分为824元和503.6元，与2013年最后一个生意日收盘价相比，划分下降181元和58.4元，降幅划分为18%和10.4%。
现货方面，无论是中转地，照旧主产区，上半年，各煤种价钱也均泛起较大幅度下滑。据海运煤炭网数据显示，阻止到6月11日，最新一期的环渤海5500大卡动力煤平均价钱为532元/吨，年头以来累计下降99元，降幅达15.7%。另据太原煤炭生意中心数据显示，阻止到6月9日，最新一期的中国太原煤炭生意综合价钱指数为85.48点，年头以来累计下降13.65点，降幅为13.8%。其中，动力煤、炼焦煤、喷吹煤和化工煤指数划分为82.28点、76点、91.3点和130.46点，年头以来划分累计下跌11.25点、15.42点、12.72点和16.99点，降幅划分抵达12.0%、16.9%、12.2%和11.5%。
行业利润继续大幅下降
由于煤产销量不再增添，煤价一直走低，今年上半年煤炭行业销售收入同比继续下降，利润总额继续大幅下滑。
国家统计局数据显示，1-4月份，煤炭全行业主营营业收入累计完成9625.9亿元，同比镌汰776.6亿元，下降6.0%。与此同时，主营营业本钱和三项时代用度同比划分仅镌汰308.9亿元和11.9亿元，划分仅下降2%和1%。因此，煤炭行业利润总额继续大幅下滑。数据显示，1-4月份煤炭行业利润总额为411.7亿元，同比镌汰300.3亿元，下降42%。
值得注重的是，在全行业盈利能力整体下降的情形下，差别企业盈利情形则保存重大差别。1-4月份，煤炭行业2004家亏损企业亏损额累计抵达247.4亿元，较去年同期增添75亿元，增添43.5%。凭证以上数据不难测算出，1-4月份煤炭行业盈利企业利润总额仍然抵达了659.1亿元�？魉鹌笠悼魉鸲畹执�247.4亿元，盈利企业仍然有659.1亿元的利润，双方差别不可谓不大。由于目今煤炭行业保存着较为严重的产能过剩，盈利企业仍然有着一定利润，煤价仍然面临一定下行压力。在未来惨烈的市场情形中，怎样求得生涯将成为哪些亏损企业不得不思量的问题。
行业投资小幅回落
在需求疲软，煤价一直下滑的情形下，今年上半年煤炭行业牢靠资产投资也泛起了小幅回落。国家统计局数据显示，今年1-4月份，煤炭行业累计完成牢靠资产投资860.1亿元，同比镌汰11.8亿元，下降1.4%。
虽然牢靠资产投资同比泛起了回落，可是从绝对量来看，投资额仍然不低，仍高于2011年之前历年同期投资额，约莫相当于今年1-4月份全行业利润总额的2.1倍。大宗牢靠资产投资，一方面意味着未来新增煤炭产能将继续增添，煤炭行业产能过剩压力可能进一步加大；另一方面，由于盈利能力下降，企业造血能力衰退，大宗牢靠资产投资也将使企业面临越来越大的融资压力和财务压力。关于部分新建项目来说，前期大宗资金已经投了进去，若是现在暂停建设，前期投资将打了水漂，若是继续投资直到形成新的产能，企业未来可能面临产能过剩、融资难、资金链主要等多种差别问题。因此，关于各大煤炭企业来说，大宗在建煤炭项目，是继续投资照旧暂停建设，是一个两难的选择。（李廷）
