2019年6月份，工业增添值、投资增速均回升，主要耗煤产品生产好于预期，煤炭消耗实现小幅增添，不过煤炭产量增幅创两年来新高，煤炭入口仍处于较高水平，全社会库存继续增添，市场预期依然气馁，价钱相对平稳，煤炭市场景心胸一连四个月呈回落态势。进入7月份，煤炭需求旺季不旺，口岸库存继续上升，市场预期气馁，煤炭价钱小幅回落，预判市场景气指数或将小幅回落。
一、2019年6月份煤炭市场景气指数基本情形
6月份，天下煤炭市场景气指数划分为-21.9点，一连四个月回落，比上月终值（-20.0点）回落1.9个基点，市场景心胸自2017年6月以来首次进入“很冷”区间。
图1：2016年以来煤炭市场景气指数走势图
�。ㄒ唬┟禾啃枨笸刃》鎏�，需求偏异指数回升。
6月份，工业生产增速较上月回升1.3个百分点；当月牢靠资产投资增速回升1.9个百分点，其中房地产开发投资增速回升0.8个百分点，民间投资增速回升0.4个百分点。在投资增速回升拉动下，当月火电、生铁、水泥产量同比划分增添0.1%、5.8%和6.0%，主要耗煤产品生产情形好于预期，煤炭需求实现小幅增添，团结前期煤炭需求波动情形，测算6月份煤炭需求偏异指数为5.0点，比上月终值3.2点回升1.8个基点，一连10个月处在合理区间。
图2：2016年以来煤炭市场需求偏异指数走势图
�。ǘ┐婷盒》芈�，供求平衡指数延续回落态势。6月份，煤炭消耗量、规上煤炭产量日均环比均增添，消耗量增速略高于产量，煤炭入口基本平稳、仍在高位，全社会煤炭库存小幅回落。团结前期库存情形综合测算，6月份供求平衡指数为-11.6点，比上月终值-6.9点回落4.7个基点，反应煤炭市场供求处于偏松态势。
图3：2016年以来煤炭市场供求平衡指数走势图
�。ㄈ┬睦碓て谥甘涣叩�，市场预期极端气馁。6月份，随着迎峰度夏邻近，为包管稳固供应，国家有关部分宣布通知要求加速推进煤炭优质产能释放，晋陕蒙等重点产煤地区增添有用资源供应，煤炭产量同比大幅增添；火力发电量增幅较低，天下重点电厂库存继续升高，全社会煤矿库存同比增添6.5%；市场预期指数一连四个月走低。测算当月市场预期指数-36.0点，比上年终值（-33.9点）回落2.1个基点。
图4：2016年以来市场预期指数走势图
�。ㄋ模┟禾考矍酒轿�，价钱偏异指数略有回升。6月上中旬，煤炭市场价钱坚持平稳，5500大卡动力煤市场价钱坚持在595-605元/吨左右，下旬受多重因素影响，动力煤市场价钱回升至600-610元/吨左右；主要产地价钱总体略有回落。团结前期价钱变换情形，测算6月份煤炭价钱偏异指数为-7.0点，比上月终值（-7.9点）回升0.9个基点。
图5：2016年以来煤炭市场价钱偏异指数走势图
二、2019年7月份煤炭市场景气指数展望
�。ㄒ唬┟禾啃枨笸静煌�。从经济基本面看，房地产开发投资和衡宇新开工面积仍坚持了较快增添态势，当月增速划分比上月回升0.8个和4.9个百分点；1-6月民间投资同比增添5.7%，基础设施投资增添4.1%，划分回升0.4个和0.1个百分点，总体上支持煤炭需求的终端动力有回升趋势。从季节因素看，虽然7月处于迎峰度夏岑岭期，降温用电需求显着上升，不过由于水电显着发力，上、中旬水电量同比划分增添8.2%和10.3%，火电量则下降了1.0%和3.5%；6月前27日沿海六大电厂日均耗煤量环比上月回升2.7%，同比仍下降9.7%�Ｋ剂康角捌诩吧夏晖诨跋�，预估煤炭需求偏异指数将在正常区间内小幅回落。
�。ǘ┟禾抗┣笙蚱胶馄蛏�。进入7月份，中转地存煤回升，用户存煤回落。数据显示，阻止27日沿海六大电厂存煤比上月末下降1.1%；阻止25日，CCTD主流口岸煤炭库存比月初增添8.4%。团结前期库存转变情形，判断煤炭供求平衡指数将有所回升。
�。ㄈ┦谐≡て谝廊黄�。从供应端看，6月份天下原煤产量同比增添10.4%，创2017年下半年以来增幅新高，煤炭入口量也处于高位，预计煤炭供应有望增添；从需求端看，虽然处于迎峰度夏岑岭期，火电量同比仅增添0.1%，重点电厂存煤虽有回落仍处于较高水平，主要口岸库存仍在走高；从海运市场看，进入下旬海内海上煤炭运价指数小幅上行。综合各方面因素影响，市场预期仍然较为气馁，预计7月份市场预期指数继续低位回落。
�。ㄋ模┦谐〖矍》碌�。进入7月份，煤炭市场价钱小幅回落，天下市场生意煤炭价钱指数阻止21日比上月末略有回落，秦皇岛港5500大卡/千克动力煤市场生意平仓价阻止26日比月初下降约10元/吨。预计煤炭价钱偏异指数将小幅回落。
综合以上剖析，7月份四项基础指标中需求偏异指数、市场预期指数和价钱偏异指数将呈回落态势，供求平衡指数或有所回升，预估天下煤炭市场景气指数将小幅回落。
