一、国际煤炭需求下降趋势收窄并有由降转升迹象
1.1 天下煤炭消耗量降速放缓，需求回暖迹象展现
2011年最先，全球煤炭消耗量增速呈逐年下滑趋势，2015年和2016年天下煤炭消耗量划分为37.85亿吨油当量和37.32亿吨油当量，同比增速划分为-2.7%和-1.4%，天下煤炭消耗量降速放缓。
分国家来看，2016年，全球煤炭消耗量为37.32亿吨油当量，同比下降1.4%；其中，中国2016年煤炭消耗量18.88亿吨油当量，占天下煤炭总消耗量的50.58%；印度逾越美国成为全球第二大煤炭消耗国，印度和美国煤炭消耗量划分为4.12亿吨油当量、3.58亿吨油当量，占天下煤炭总消耗量的11.04%和9.60%；俄罗斯、印度尼西亚消耗量排名较上年有所上升。消耗量排名前十的国家是中国、印度、美国、日本、俄罗斯、南非、韩国、印度尼西亚、德国和波兰。
中国、印度真正影响全球煤炭市场需求。随着全球煤炭消耗重心逐渐由欧洲、北美东移至亚洲，2016年亚太地区煤炭消耗量已靠近全球总量的73.8%。在亚洲，日本、韩国作为古板的煤炭入口国需求相对稳固，越南、马来西亚等东友邦家增添虽然强劲可是基数仍然偏小，中国和印度两大新兴经济体合计消耗占比全球61.6%，能够真正影响全球煤炭市场的需求。
中国、韩国、日本、台湾等主要煤炭消耗国家和地区消耗量（入口国以入口量增速为代表）触底回升，增速由负转正。自2015年最先，台湾省煤炭入口量止跌企稳，2013年最先韩国煤炭入口量由负转正，2017年1-5月入口量增速高达13%，日本自2012年以来入口量基本维持稳增添，2017年上半年，中国煤炭消耗量增添约1%至18.3亿吨，煤炭消耗量触底回暖。
1.2 全球80%左右的新建燃煤电厂位于亚洲地区
需要注重的是，现在包括日本、印度、韩国等国家正在准备大规模的燃煤电厂项目，全球80%左右的新建燃煤电厂位于亚洲地区。英国能源和天气情报局的数据显示，全球在建燃煤发电厂中82%左右的电厂位于亚洲四大生长中经济体即中国、印度、越南和印度尼西亚。凭证英国能源和天气情报局的数据，阻止2016年底，全球在建燃煤电厂718座，其中，384座位于中国，149座位于印度，印尼和越南在建燃煤电厂划分为32座和24座，全球其他国家在建煤电厂129座。
别的，中国妄想制作另外795座燃煤电厂，印度准备特殊制作297座，印尼有87个新燃煤电厂项目，越南则准备另建56座，其他国家拟议中的煤电厂有504座。这意味着全球未来会泛起至少2457座新的煤电厂，其中有1824座在亚洲这四个生长中国家，占比74%左右。
分国家和地区来看：
日本：日本妄想未来10年内兴建41座燃煤发电厂，且日本政府关于入口煤炭的税率优于燃烧较清洁的自然气。日本在已往5年的时间中仅建成1950兆瓦(MW)的燃煤电厂，可是，阻止2017年4月日本却有4256兆瓦(MW)燃煤电厂项目正处于建设阶段，并有17,243兆瓦(MW)已经处于开工前的妄想准备阶段。
韩国：煤炭发电占韩国供电的40%左右，且韩国能源部体现，按妄想到2022年韩国将建设20座新的燃煤电厂。
印度：印度燃煤发电供应60%左右的电力，现在，印度人均用电量仅相当于天下平均水平的20%，现在尚有3亿无电生齿，印度总理纳伦德拉·莫迪(NarendraModi)于2014年5月就任后，一直起劲推动煤电生长，致力于为成千上万还在使用煤油灯的印度人民供电，未来印度将鼎力大举生长燃煤发电，煤电占比将从现在的58%提高到2020年的68%。
越南：越南第一大电源为水电，但现在大中型水电站已经基本开发完毕，鼎力大举生长燃煤发电是包管能源清静最经济可行的步伐。凭证越南政府妄想，越南煤电占比将由现在的40%提高到2020年的50%和2025年的55%，成为越南第一大电源。
印度尼西：印度尼西亚政府预计未来十年年均电力消耗增速为8.7%，作为天下第5大煤炭生产国和第2大煤炭出口国，在全球煤炭市场不景气的形势下，扩大海内煤炭消耗、生长燃煤发电成为印度尼西亚知足电力快速需求的一定手段，印尼政府妄想3年内增添4300万千瓦的煤电装机。
未来以亚洲地区为首的燃煤电厂的扩建势必增添煤炭消耗需求。
二、国际煤炭价钱触底攀升
2.1 国际动力煤价钱
国际三大口岸煤价已恢复到2012年的水平。阻止2017年9月7日，ARA指数同比上涨45.7%至89美元/吨；理查德RB动力煤FOB指数同比上涨37.6%至91.38美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤FOB指数同比上涨38.2%至97.56美元/吨。
中国口岸煤价大幅提升。阻止2017年9月7日，广州港印尼煤(Q5500)库提价715元/吨，较2016年同比上涨20.2%；广州港澳洲煤(Q5500)库提价715元/吨，较2016年同比上涨220.2%
2016年中国动力煤价钱触底反弹，快速攀升。阻止2017年9月6日，秦皇岛海运煤炭生意市场宣布的环渤海动力煤价钱指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价钱）报收于580元/吨，较2016年同比上涨17.4%；阻止2017年9月4日，由中国煤炭市场网宣布的CCTD秦皇岛煤炭价钱报收于606元/吨，较2016年同比上涨20.2%。
2.2 国际炼焦煤价钱
澳大利亚炼焦煤触底反弹，高位震荡。阻止2017年9月8日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价220.5美元/吨，较2016年同比上涨25%；中低挥发分硬焦煤(澳大利亚产)中国到岸价185.25美元/吨，较2016年同比上涨11%。
中国口岸炼焦煤：阻止2017年9月7日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税) 1600元/吨，较2016年同比上涨108%；连云港山西产主焦煤平仓价(含税) 1700元/吨，较2016年同比上涨93%。
中国产地炼焦煤：阻止2017年9月1日，临汾肥精煤车板价(含税) 1580元/吨，较2016年同比上涨95%；兖州气精煤车板价1070元/吨，较2016年同比上涨62%；邢台1/3焦精煤车板价1430元/吨，较2016年同比上涨68%。
2017年头中国发改委、中国煤炭工业协会等部分团结印发《关于平抑煤炭市场价钱异常波动的备忘录的通知》，通知以重点煤电煤钢企业中恒久基准条约价535元/吨为基础，建设价钱异常波动预警机制。绿色区间不接纳调控步伐；蓝色区间亲近关注生产和价钱转变情形，适时接纳须要的指导步伐；红色区间，启动平抑煤炭价钱异常波动的响应机制。
纽卡斯尔港动力煤与秦皇岛港动力末煤的价钱和走势吻合度较高。海内Q5500煤价在政策影响下，或许率在470-600元/吨之间波动，我们判断纽卡斯尔港动力煤（Q5700～6000）价钱指数也将或许率在74～93美元/吨之间波动，不扫除继续冲高的可能性。
在煤炭产能出清，经济苏醒配景下，受产能周期影响煤炭价钱或将维持中高位运行。
